Evidentment, la qualificadora deixa clar que totes les entitats són de dimensions molt petites. Això sí, valora la qualitat dels productes amb els quals treballen, i les inversions que fan, i el fet que operin normalment amb un risc controlat. Fitch Ratings posa de manifest, també, que a nivell de plaça financera, als bancs els penalitza, per poder aspirar a qualificacions millors, tant la poca diversificació econòmica del país com la falta d’un prestador d’última instància.
En aquest sentit, creu l’agència de qualificació que l’acord d’associació amb la UE seria un aspecte positiu per al sector financer. Andbank i Crèdit Andorrà han emès els seus propis comunicats interpretant el que consideren més rellevant dels informes de Fitch, mentre que l’apreciació respecte de MoraBanc es fa directament de l’anàlisi del treball emès per l’agència.
CRÈDIT ANDORRÀ
Respecte de Creand Crèdit Andorrà, segons el comunicat de la pròpia entitat, Fitch destaca la posició de lideratge del banc a Andorra, reforçat per l’adquisició de Vall Banc, i indica “la millora de la rendibilitat afavorida per la recuperació dels tipus d’interès, les sinergies de costos per la integració de Vall Banc i la recuperació de provisions creditícies”. Aquest últim factor és conseqüència directa de la bona evolució de la morositat. Així mateix, Fitch preveu que l’entitat mantindrà el creixement de negoci, fet que li permetrà continuar potenciant la generació d’ingressos per compensar futures baixades de tipus.
Fitch també destaca en l’avaluació l’adequada capitalització del banc “amb ràtios satisfactòries i per sobre de les requerides legalment” i la seva sòlida posició de liquiditat, així com la bona gestió que en fa el banc. L’entitat avaluadora recull també el suport de l’entitat a l’economia del país i al teixit empresarial que es tradueix en les majors ràtios d’inversió creditícia a la plaça. L’informe de Fitch reitera una qüestió que ja va destacar en l’última avaluació i és l’àmplia liquiditat estructural del model de negoci, especialment del de banca privada, que comporta, entre d’altres, la possibilitat de disposar d’una àmplia cartera d’inversió de renda fixa d’alta qualitat. L’avaluació inclou una menció rellevant al negoci internacional, que valora positivament “per l’increment de la seva rendibilitat, principalment a Luxemburg, Espanya i Miami, tot i l’entorn competitiu”.
ANDBANK
Sobre Andbank, la comunicació emesa per l’entitat ressalta el fet que l’agència de qualificació destaca com a factors clau per a aquesta valoració un perfil de risc moderat, la gestió conservadora de la liquiditat, la qualitat dels seus actius, l'escala internacional de l'entitat, la seva especialització en banca privada i una capitalització i rendibilitat adequades. En el seu informe, Fitch destaca la especialització en banca privada d’Andbank i el risc de crèdit “moderat” de la seva cartera de préstecs altament col·lateralizada, que comprèn principalment préstecs llombards i hipotecaris concedits a un segment de clients ‘affluent’. En aquest sentit, l'agència subratlla que la ràtio de mora del banc és baixa, destacant una menor exposició al sector immobiliari que els seus homòlegs domèstics.
Així mateix, Fitch destaca la dimensió internacional d’Andbank -“el major banc per actius gestionats del Principat”- i la seva escala de negoci, amb una presència significativa a Espanya, i superior a la dels seus homòlegs andorrans, la qual cosa recolza l'apropiada rendibilitat del banc i la generació de beneficis. La capitalització i la rendibilitat també es veuen recolzades per l'enfocament en banca privada. Fitch subratlla l'adequada rendibilitat de l'entitat destacant la millora en el seu benefici d'explotació, la seva correcta capitalització –“que proporciona un coixí de capital adequat per al seu model de negoci”- i una gestió conservadora de la liquiditat suportada per una àmplia cartera d'actius líquids i un creixement sostingut dels dipòsits de clients.
MORABANC
Les qualificacions de MoraBanc reflecteixen “la seva franquícia nacional ben consolidada, que contribueix a la bona generació de beneficis del banc, però també la seva petita escala i operacions concentrades a Andorra”, manté Fitch. Les qualificacions també tenen en compte els controls de risc adequats del banc, la bona qualitat dels actius, la gestió conservadora del capital i la gestió adequada de la liquiditat. La seva qualificació de viabilitat (VR) de 'bbb-' està un grau per sota de la seva VR implícita 'bbb', ja que l'avaluació de Fitch del perfil empresarial del banc de 'bbb-' té un fort impacte en el perfil creditici general.
MoraBanc té una franquícia consolidada en banca minorista i banca privada a Andorra, que es va reforçar amb l'adquisició del Banc Sabadell d'Andorra el 2021, remarca Fitch. MoraBanc està augmentant les seves activitats internacionals de banca privada a Miami , Suïssa i Espanya, on el banc ha anunciat recentment un acord per adquirir una participació majoritària a l'entitat de banca privada Tressis, Sociedad de Valores (Tressis). Tanmateix, la contribució de les activitats internacionals a la rendibilitat del grup segueix sent petita. També es destaca que MoraBanc té “una rendibilitat millor que la dels companys: la generació de guanys i l’eficiència de costos de MoraBanc són millors que les dels companys nacionals, ja que es beneficia de marges més amplis a causa d'una major exposició a l’economia nacional”.